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麥格理:重申百威亞太“跑贏大市”評級 目標價降9%至28.4港元

來源:英為財情

麥格理發(fā)布研究報告稱,重申百威亞太 (HK:1876)(01876)“跑贏大市”評級,因國內(nèi)銷量下降及平均售價降低,下調(diào)2022-24年正?;疎BITDA預測9.7%/6%/5.9%,目標價由31.2港元降至28.4港元。

麥格理稱,由于疫情影響,下調(diào)百威亞太今年上半年的盈利預測,以反映中國的銷量下降。然而,韓國市場繼續(xù)呈改善的趨勢,平均售價加快增長。該行認為,雖然集團盈利表現(xiàn)遜于之前預期,但相信在韓國市場復蘇下,集團可跑贏大部分在中國香港或內(nèi)地上市的啤酒股。

該行預計,集團今年上半年收入同比跌1.3%;正?;⒍愓叟f及攤銷前利潤(EBITDA)跌0.6%,預期韓國業(yè)務增長可抵消中國業(yè)務跌幅。另外,廣告促銷的節(jié)省可部分抵消成本壓力,因集團減少了在中國的營銷費用,而去年已提早在韓國作廣告促銷的投資。

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